Рубрика «Денежно-кредитная политика» блога портала КЭБ
Это рубрика «Денежно-кредитная политика» блога портала «Корпоративная и экономическая безопасность» — независимого информационно-аналитического некоммерческого ресурса, посвящённого различным аспектам безопасности частных лиц, организаций и государства в экономической сфере. Здесь в хронологическом порядке доступны все записи из данной тематической рубрики. При желании, можно вывести записи сразу из всех рубрик.
Россия движется к большей самодостаточности бюджета
Дата публикации: 25.05.2014 | № 36 из 196
Буквально недавно Министерство финансов РФ объявило о прекращении внешних заимствований в 2014 году. Тогда говорилось, что планы на 2015 год пока никто не пересматривал. Однако на Петербургском международном экономическом форуме уже прозвучали слова, которые вполне допускали отказ от этого метода наполнения бюджета и в 2015 году.
Механизм рефинансирования возвращается?
Дата публикации: 24.05.2014 | № 35 из 196
Рефинансирование — это один из базовых инструментов денежно-кредитной политики, посредством которого центральный банк может вливать ликвидность в банковскую систему, а через неё и во всю экономику. Последние годы в России этот канал притока средств практически не использовался, а осенью 2013 года представители Банка России прямо заявили, что ставка рефинансирования больше не играет существенной роли. Однако 23 мая 2014 года произошли некоторые события, которые могут стать началом возрождения механизма рефинансирования, хотя немного и в другом виде.
Снижение планов РФ по внутреннему заимствованию в 2014 году
Дата публикации: 20.05.2014 | № 34 из 196
Некоторое время назад министр финансов Антон Силуанов рассказал о пересмотре политики внешнего заимствования в пользу полного отказа от этого способа пополнения бюджета в 2014 году. Уже тогда было сказано, что также будут пересмотрены планы и по внутреннему заимствованию, но только сейчас были названы конкретные объёмы сокращения. Вместо запланированных 800 Минфин займёт на внутреннем рынке лишь 435 миллиардов рублей.
Изменение политики РФ в отношении внешнего заимствование в 2014 году
Дата публикации: 17.05.2014 | № 33 из 196
Согласно информации, озвученной министром финансов РФ Антоном Силуановым, в 2014 году Российская Федерация не будет осуществлять внешних заимствований, а также существенно сократить внутренние. Вызвано это неблагоприятностью текущей конъюнктуры. Планируется, что возникшая в следствие пересмотра кредитных планов нехватка средств будет покрыта за счёт дополнительных нефтегазовых доходов, которые Россия получит в этом году.
Утечка капитала в 10% ВВП: Путин находится на пути к скорому разрушению России?
Дата публикации: 14.05.2014 | № 32 из 196
Перепечатка интервью © Жан-Мишеля Рокши (фр. Jean-Michel Rocchi) «10% de PIB de fuite de capitaux : Poutine est-il en voie de ruiner la Russie à vitesse grand V ?» (Утечка капитала в 10% ВВП: Путин находится на пути к скорому разрушению России? — фр.), опубликованного в «Atlantico», в русском переводе сайта ИноСМИ. В данном интервью Жан-Мишель Рокши описывает своё виденье ситуации, сложившейся в экономике России и усугубившейся в связи с кризисом на Украине.
Эксперимент по отказу от мировых валют в расчётах между Россией и Китаем
Дата публикации: 12.05.2014 | № 31 из 196
В северо-восточном китайском приграничном городе Суйфеньхэ уже около года продолжается эксперимент, заключающийся в том, что на этой территории разрешён свободный оборот российского рубля. Это было сделано для увеличения объёма торговли и капиталооборота через границу с Россией. В итоге, приезжающие граждане России не просто активно тратят рубли, но и открывают вклады в местных банках, причём, в том числе в юанях, так как процесс конвертации довольно лёгок, а доверие к юаню растёт.
Неожиданный поворот проблемы оттока капитала из России для экономики ЕС
Дата публикации: 11.05.2014 | № 30 из 196
В связи с последними событиями вокруг санкций в отношении России громадную популярность приобрёл такой макроэкономический показатель, как отток капитала. Откровенно говоря, данная проблема в РФ существует уже довольно давно, но теперь к ней оказалось приковано внимание практически всех, в том числе и тех, кто не очень разбирается в сути экономических процессов. Крайне популярны спекуляции на тему того, какой именно объём средств утечёт из российской экономики к концу 2014 года, а также сколько же утекло уже сейчас. Однако взглянуть на данную проблему можно и с другой точки зрения, которая может оказаться неприятной неожиданностью для Евросоюза.
Прогноз недополученной прибыли российского бюджета в связи с ошибочным прогнозом экономического роста
Дата публикации: 16.04.2014 | № 29 из 196
По заявлениям директора Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлии Цепляевой, каждый процентный пункт снижения ВВП обходится федеральному бюджету в 120 млрд руб., а региональные бюджеты умножают это ещё в несколько раз. В результате, из-за неоправдавшегося прогноза по росту ВВП казна в общей сложности недополучит несколько сотен миллиардов рублей. Уже выдвигалось предложение покрыть «недостачу» повышением подоходного налога до 15% и отменой льготы по НДС, но власти не готовы к непопулярным мерам и склоняются к тому, чтобы просто переписать связывающее их бюджетное правило.
Механизм разрешения конфликта интервенций ЦБ и скупки иностранной валюты Минфином
Дата публикации: 07.04.2014 | № 28 из 196
Ранее мы уже освещали вопрос неожиданно проявившегося конфликта Банка России и министерства финансов РФ в отношении обеспечения стабильности национальной экономики. Уникальная экономическая ситуация начала 2014 года внезапно поставила монетарные власти перед необходимостью выработки механизма, хотя бы частично снимающего остроту выявившегося противоречия. В начале апреля данный механизм стал обретать законченный вид, и решение проблемы было найдено в привязке правил покупки валюты к бивалютному коридору.
Интервенции Банка России VS закупки иностранной валюты Министерством финансов
Дата публикации: 06.04.2014 | № 27 из 196
Ввиду значительного ослабления курса рубля в начале 2014 года, возник пристальный интерес к механизмам его поддержания, а также к факторам, которые влияют на процесс курсообразования. Пожалуй, последний раз такая ситуация была в 2008 году, а до этого аж в далёких девяностых. Тем не менее, определённая уникальность современной ситуации выявила такие противоречия в российской денежно-кредитной политике, которые раньше по тем или иным причинам не всплывали.
Удар сворачивания количественного смягчения по развивающимся экономикам
Дата публикации: 02.04.2014 | № 26 из 196
Количественное смягчение было антикризисным инструментом, который применялся Федеральной резервной системой для стимулирования экономического роста американской экономики. Однако поскольку США является крупнейшей экономикой мира, а доллар — одной из резервных валют, то фокусы с долларовой денежной массой не могли не повлиять на глобальную экономику. За несколько лет, американские инвесторы и корпорации, а также развивающиеся рынки привыкли к постоянному вливанию долларов, поэтому начало сворачивание этой программы стало для их бизнес-процессов определённым шоком.
Смерть абсолютной банковской тайны в Европе
Дата публикации: 23.03.2014 | № 25 из 196
Люксембург и Австрия заявили об отсутствии с их стороны возражений по вопросу ужесточения директивы ЕС об автоматическом обмене клиентскими данными банков на территории стран европейского содружества. Ранее они неоднократно говорили о своей готовности бороться с уклонениями от налогов, но полностью раскрывать банковскую тайну отказывались, их банки лишь уплачивали за своих иностранных клиентов единовременный анонимный налог в 35%. ОЭСР уже давно заявляла о том, что в этих странах законодательство в целом готово к повышению прозрачности банковских операций, но просто не применяется в должной мере, однако скоро всё должно существено измениться.
Потери российского бюджета от офшоров
Дата публикации: 22.03.2014 | № 24 из 196
Курс на деофшоризацию российской экономики был провозглашён уже достаточно давно. В связи с этим уже принят ряд мер, а, вероятно, ещё больше будет принято в будущем. Тем не менее, всегда интересно получать конкретные оценки того, какие именно выгоды даст избавление экономики РФ от широкого применения офшорных схем. Некоторое время назад, советник президента РФ по экономическим вопросам С. Ю. Глазьев как раз озвучил одну из возможных оценок.
Первые признаки инфляционного обрыва
Дата публикации: 16.03.2014 | № 23 из 196
В прошлый раз мы рассмотрели доводы в пользу того, что основным признаком скатывания российской экономики в активный кризис является уровень инфляции. Этот показатель более фундаментальный, чем курс рубля, а главное в значительно меньшей степени подвержен искусственному спекулятивному давлению. Именно существенное падение покупательной способности рубля на внутреннем рынке должно стать сигналом негативного развития событий.
Введение дополнительных требований к системно значимым банкам
Дата публикации: 13.03.2014 | № 22 из 196
Согласно документам Банка России, с 1 января 2016 года, банкам, которые будут отнесены к списку системно значимых, придётся повышать достаточность базового капитала. То есть речь о том, что статус системно образующего банка будет давать не только привилегии в виде гарантий государственной поддержки в момент кризиса, но и накладывать дополнительные обязательства, заключающиеся в необходимости придерживаться бо́льшего отношения собственных средств к суммарному объёму активов, взвешенных с учётом риска, чем у обычных банков.
Совокупный мировой долг превысил мировой ВВП
Дата публикации: 11.03.2014 | № 21 из 196
По данным Банка международных расчётов (англ. Bank for International Settlements, BIS), совокупная задолженность всех государств и частных организаций в мире превысила 100 триллионов долларов, что превосходит мировой ВВП, который за 2013 год оценивается в размере 87,18 триллионов долларов. Причём, совокупная задолженность увеличилась на 30 миллиардов за период с середины 2007 по середину 2013 года.
Ловушка безопасности
Дата публикации: 28.02.2014 | № 20 из 196
Рикардо Кабаллеро из MIT и Эммануил Фархи из Гарварад сформулировали в своей работе (PDF-файл, 14,4 мегабайт) основную причину, которая не позволяет современной экономики восстановиться после глобального финансового кризиса. Это своего рода современный аналог ловушки ликвидности, который они назвали «ловушкой безопасности».
Рейтинг экономической свободы за 2014 год
Дата публикации: 16.02.2014 | № 19 из 196
Американский исследовательский институт «Heritage Foundation» и издание «The Wall Street Journal» опубликовали новую редакцию своего Рейтинга экономической свободы (англ. Rankings on Economic Freedom) за 2014 год. По его результатам Россия набрала на 0,8 баллов больше, чем в прошлом году (51,9 против 51,1 из 100 возможных), но, несмотря на это, заняла 140 место, ухудшив прошлогодний результат на одну позицию. Если брать только европейские страны, то РФ занимает 41-е место из 43-х возможных.
Прогноз банковского кризиса в России от «JPMorgan»
Дата публикации: 03.02.2014 | № 18 из 196
Аналитики банка «JPMorgan» высказали мнение, что в России может начаться банковский кризис, если ЦБ РФ не сократит объёмы валютных интервенций на поддержку курса рубля. При сохранении текущего объёма интервенций, полномасштабный кризис ими прогнозируется в середине или конце февраля. В качестве причины кризиса называется возрастающий дефицит ликвидности.
Прочность российской банковской системы и экономики в целом в контексте девальвации рубля
Дата публикации: 27.01.2014 | № 17 из 196
По словам первого зампреда Банка России Ксеньи Юдаевой, которые она высказала в интервью «The Wall Street Journal», даже довольно значительные колебания национальной валюты не окажут существенного негативного влияния на банковскую систему РФ. ЦБ специально провёл стресс-тесты и выяснил, что ослабление курса рубля даже на 30% не создаст для российских банков никаких проблем.