Мысли об экономической безопасности № 36

Дата публикации: 08.06.2015

Тридцать шестой выпуск колонки, содержащей тезисное изложение различных мыслей на тему экономической безопасности, которые прямо или косвенно перекликаются с событиями последнего времени. Материал посвящён беглому представлению авторского взгляда на вопросы защиты экономических агентов и обеспечения устойчивости и конкурентоспособности корпоративных структур и хозяйственных систем.

1. Появилась информация, что Агентство по страхованию вкладов планирует обратиться за кредитом в размере 110 млрд руб. в Банк России, так как страховой фонд в связи с большим числом банкротств банков испытывает проблемы со свободными средствами. Пока, пожалуй, рано говорить о существенном повышении риска банкротства самого АСВ, но данная ситуация определённо свидетельствует о негативных процессах в российском банковском секторе.
2. Впрочем, значительную роль в проблемах АСВ играют так называемые «серийные вкладчики», которые получают около 25% выплат Агентства по страхованию вкладов. В некоторых банках, лишившихся лицензии, их вклады формируют до 40% депозитов. Это такие вкладчики, которые размещают свои средства под максимальные проценты на рынке, а их, как правило, предоставляют банки с наиболее высоко рисковой политикой.
3. «Рособоронэкспорт» заявил о желании перевести часть контрактов в рупии и юани, чтобы поддержать экспорт оружия в условиях санкций. Поскольку на Китай и Индию приходится около 50% российского экспорта оружия, данная мера существенно изменит денежный поток госкорпорации, а главное будет являться ещё одним шагом на пути снижения зависимости от американского доллара, что в последнее время явно составляет одну из стратегических целей.
4. В сторону постепенного отказа от доллара двигается и рынок государственных облигаций. Так, Минфин России изучает возможности выхода с гособлигациями на китайский рынок. Как заявляется, сейчас рассматриваются организационные вопросы размещения таких ценных бумаг, номинированных в юанях, которые могут дать «возможность для манёвра».
5. По предварительным статистическим данным Минэкономразвития, ВВП России в апреле сократился на 4,2 процента по сравнению с аналогичным месяцем 2014 года. Проблема инфляции также сохраняет свою остроту, так как её темпы роста продолжают находиться на достаточно высоком уровне в 7,9% с начала года, тогда как годом ранее этот показатель составлял 3,2%. Впрочем, годовая инфляция всё-таки снижается второй месяц подряд, впервые с начала года упав ниже 16%, но это всё ещё очень высоко. То есть фундаментальные макроэкономические показатели свидетельствуют о том, что никакой стабилизации ситуации в российской экономике пока так и не наступило, хотя представители правительства постоянно заявляют об обратном.
6. Складывается впечатление, что экономический блок правительства руководствуется исключительно финансовыми показателями, которые в последние месяцы, действительно, демонстрировали некоторую позитивную динамику. В частности, объём Резервного фонда вырос за май на 89 млрд руб. до 4 трлн 39,37 млрд руб., а Фонд национального благосостояния увеличился на 72 млрд руб. до 4 трлн 18,51 млрд руб. Главным образом, данный прирост обусловлен майским увеличением цены на нефть с 56 до 65 долларов за баррель. То есть это не обусловлено каким-то улучшением макроэкономической ситуации в самой России.
7. Более того, в мае 2015 года в России добывали в среднем 10,708 млн баррелей нефти в сутки, тогда как в Саудовской Аравии лишь 10,25 млн баррелей. Таким образом, Россия снова вернула себе лидерство по добыче нефти в мире. На фоне этого, организация стран-экспортёров нефти решила сохранить квоту на добычу нефти на прежнем уровне — 30 миллионов баррелей в сутки. Следующая встреча нефтяного картеля состоится 4 декабря, так что до тех пор пересмотра стратегии не планируется.
8. На ушедшей неделе глава «Газпрома» Алексей Миллер заявил, что в настоящий момент компания не рассматривает возможность поставок трубопроводного газа в Японию, хотя в мае продолжить переговоры о строительстве газопровода предложила Tokyo Gas. Это означает, что в обозримом будущем не предполагается продолжение диверсификации поставок уже за счёт Японии. Обусловлено ли это геополитическими соображениями, или же экономическими факторами, сказать трудно.
9. Наблюдаются кризисные тенденции и на рынке кредитования малого и среднего бизнеса. Так, впервые за шесть лет объём просрочки по таким кредитам превысил 10%, а общий объём кредитования за четыре месяца 2015 года сократился на 34%. Как раз на эти месяцы пришёлся основной удар повышения ключевой ставки Банком России, поэтому это вполне можно считать одним из подтверждений прямой зависимости экономической активности от учётной ставки.
10. Тревожная новость пришла от аналитиков ВШЭ, которые прогнозируют возможность удорожания жизненно необходимых лекарственных препаратов российского производства на 16%. Рост цен связан с поправками к закону об обращении лекарственных средств, которые разрешают индексировать стоимость медикаментов выше инфляции.
11. Тем временем, на глобальном рынке зарегистрировано падение мировых цен на продовольствие, которые упали до минимума с сентября 2009 года. В Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (FAO) считают, что это связано с сильным долларом и дешёвой нефтью.
12. Также на ушушедшей неделе интересное заявление сделал первый зампред Банка России Дмитрий Тулин. По его словам, ЦБ РФ планирует увеличить объём золотовалютных резервов до 500 млрд долл. в течение трёх-пяти лет. Сейчас объём ЗВР составляет 356,5 млрд долл., и ЦБ недавно начал активно их пополнять валютными интервенциями, не взирая на наметившуюся тенденцию ослабления рубля. Очевидно, всё это не будет способствовать укреплению национальной валюты, поэтому возврата на значения ниже 50 руб. за долл. ждать вряд ли стоит.