Мысли об экономической безопасности № 31
Дата публикации: 04.05.2015
Тридцать первый выпуск колонки, содержащей тезисное изложение различных мыслей на тему экономической безопасности, которые прямо или косвенно перекликаются с событиями последнего времени. Материал посвящён беглому представлению авторского взгляда на вопросы защиты экономических агентов и обеспечения устойчивости и конкурентоспособности корпоративных структур и хозяйственных систем.
- Согласно информации Bloomberg, число сделок, заключённых хедж-фондами в ожидании роста цен на нефть, выросло до максимального уровня за последние четыре года. Непосредственные потребители углеводородов также в меньшей степени ожидают снижения цен, а значит они психологически готовы к её покупке по более высокой цене, что является ещё одним потенциальным драйвером роста котировок. Всё это является косвенными признаками того, что мировая экономика подошла к окончанию этапа падения нефтяных цен.
- Канцлер ФРГ Ангела Меркель заявила, что вопрос антироссийских санкций будет рассмотрен в июне 2015 года. ЕС продолжает связывать пролонгацию/снятие ограничительных мер с выполнением минских соглашений. При этом, речь о возможной реакции на срыв минских соглашений по вине остальных сторон не ведётся. Сама канцлер Германии считает, что принятые в отношении России санкции должны быть сохранены, однако на фоне общих настроений это представляется скорей простой политической риторикой, так как бизнес и промышленные круги уже активно заявляют о необходимости отмены всех ограничительных мер.
- Тем временем, несмотря на периодически звучащие оптимистические заявления о состоянии российской экономики, объём её ВВП в марте 2015 года сократился в годовом исчислении на 3,4%, тогда как в феврале темпы сокращения не превышали 1,2%. По сравнению с предыдущим месяцем объём ВВП сократился на 1%, что в три раза хуже февральского результата. Таким образом, продолжается ускоряющееся падение темпов роста экономики России. В частности, по показателю падения экономики РФ вошла в пятёрку худших стран за период с апреля 2014 по апрель 2015 года (подробнее см. «Самые плохие экономики за 2014-2015 гг. по версии The Economist»).
- Существенным негативным сигналом в российской экономике является ухудшение благосостояние населения. По некоторым исследованиям, впервые за долгие годы зафиксирован рост доли бедных граждан, которые испытывают проблемы с приобретением продуктов питания (подробнее см. «Материальное положение российского населения»). К сожалению, правительственные антикризисные меры в большей степени направлены на глобальный бизнес и финансовый сектор, а нужды населения напрямую учитывают крайне слабо. К тому же сейчас вообще всё чаще официальные лица начинают отрицать сам факт существования кризиса в российской экономике, хотя все базовые макроэкономические показатели свидетельствуют об обратном.
- Восстановление российской экономики наблюдается скорей по вторичным макроэкономическим показателям, типа укрепления рубля или снижения темпов роста инфляции, которые просто демонстрируют откат после декабрьского шока, загнавшего их ниже естественного уровня. В частности, на этом фоне Банк России снизил ключевую ставку на 150 процентных пунктов, установив её на уровне 12,5%. Тем не менее, большую часть 2014 года ключевая ставка держалась на уровне примерно в полтора раза ниже, поэтому и значительная часть инвестиционных программ была сформирована примерно с соответствующими параметрами. Ускорившаяся инфляция и возросшая стоимость кредитных средств по-прежнему слишком сильно превосходят те значения, которые закладывались экономическими агентами в предшествующий период. Таким образом, даже от снижения ставки до 12,5% вряд ли имеет смысл ожидать резкого роста экономической активности, так как экономика просто ещё не успела адаптироваться к новым условиям.